加密資産市場總市值從最高峰的3萬億美金，跌落至當下的不足1萬億美金，熊市已經持續了近一年。在這樣一個全球開放的新型市場裏，crypto的強周期性再次顯現：當資産泡沫偏離其技術基本面時，就會進行新一輪的回調。資産價格的每一次回調，又會攜帶着新的技術題材，創造下一個牛市，循環往複，直到加密技術對數字世界的全面賦能。
熊市下誕生了更多的獨角獸
周期理論同樣告訴我們：熊市裏也充滿了機會，一方面資産泡沫被擠掉，給了價值捕獲者新的進場機會；另一方面也激發了真正有實力的團隊，通過技術創新來創造社區價值。所以，crypto技術和應用的規模化創新，大都集中發生在熊市，比特币誕生于2008年的全球金融危機，MakerDao、Ethereum、Chainalysis、OpenSea、Uniswap等也大都誕生于2014和2018年的兩個熊市。
永續合約将對沖熊市風險
熊市中合約對于交易所的價值
衆所周知，加密資産的主要流通量是由期貨交易者提供的，尤其是在熊市，由于資産價格很容易步入單邊下跌通道，現貨交易活躍度會銳減，此時就亟需合約交易來填補流動性。事實上，對于不少交易平台，熊市中的合約交易量甚至達到了現貨的10倍以上。
基于此，對于一個交易所而言，爲了給交易所資産提供更充足的流動性，在現有的現貨交易上，順勢引入了合約交易，意味着：
第一、引入合約交易後，交易量會倍增，從而爲交易所資産提供交易深度。資産隻有被活躍交易，并帶來高換手率，才會不斷引入更多新持有者，從而推動資産共識的擴大。
第二、合約交易給交易者開辟了一個新的獲利區間。無論漲跌的，都可以通過做多做空策略來獲利，再加上杠杆工具，将會極大激發投資者的參與熱情。尤其是對于當下的熊市行情，合約交易可以給交易所社區提供了新的獲利市場，即使單邊下跌，依然可以通過做空策略來獲得可觀收益。比如：經過分析後，你覺得某一币對會有一波漲勢，但你在錢包裏的100枚，想博取1000枚的看多收益，此時你就可以在虛拟池裏選擇10倍杠杆，而一旦該币對漲勢确定，你就能瞬時獲得保證金的倍增收益。當然，由于合約交易本身是零和博弈，當你看到高回報時，也意味着要控制好倉位，以做好風險管控。
第三、合約交易可以修複資産的K線。币價會因爲空方和多方的博弈
